ファッション全般  2019-03-23

レンタルサービスは採算が取れない?

 

衣料レンタルのRent the Runwayが評価額約1100億円で資金調達

衣類、装飾品などを貸し出すスタートアップであるRent the Runwayは、1.25億ドル(約140億円)の調達ラウンドをFranklin Templeton InvestmentsおよびBain Capital Venturesのリードで完了した。このラウンドの企業評価額は10億ドル(約1100億円)だった。これで同社の総調達金額は3.37億ドルになった。

 

衣料品のレンタルサービスである「Rent the Runway」が140億円の資金調達を実施。ファッション業界でも数年前からにわかに活況を呈しているように見えるレンタルサービスなどの、いわゆる「サブスクリプション」や「シェアリングエコノミー」。

 

ファッション業界にも押し寄せるシェアリングエコノミーの潮流

 

三年前くらいに日本でもこのようなサービスが乱立していった記憶があります。「お試し」や「選んでくれる」要素が強く、普段から頻繁にお買い物に行かない人たちが重宝している、との事から、ブランドの新規顧客の入り口になりやすいと言われてきました。

 

こういったご意見もございますので、新規の入り口になりやすいというのはありえるお話ですね。服好きにはちょっとわかりにくいインサイトですが。日本でも「選んでくれる」レンタルサービスはもちろんあります。が、これらのサービスで気になるのは「資金調達」のお話ばかりが持ち上がり、売上・利益のお話がなかなかニュースで取り上げられない事です。

 

ファッションレンタルのエアークローゼットが9.5億円調達、AIやデータ活用強化でサービス拡充へ

 

こういうニュースばかりが目立ちますね…。上場企業でファッションレンタルサービスをメインで展開しているところがありませんのであくまで推測になりますが、この件について周辺の状況から簡単に調査してみました。

 

 

○キャッシュフローに問題?

まずはキャッシュフロー問題。ユーザー数に対して、どの程度の量の在庫を増やさないといけないのかがちょっと不明瞭ですが、これは心当たりがあります。弊社のクライアントで、某レンタルサービスの企業と協業している製造系の企業がございますが、ユーザー数が増えてきたせいで、在庫が足らず、現在ではレンタルサービスの自社ブランド製造依頼が来ているようです。初期フェーズは様々なアパレル企業の不良在庫に目をつけて、そこを安価で買い取っていたかと推測されますが、それができなくなってきたのか、とうとうPB展開に手を出しているのです。バッタ屋と組めば在庫が安価で手に入りそうだけど…。製品のクオリティ考えると難しいんでしょうかね。

 

○決算公告ではやはり「仕入れ」に問題が…

上場企業で無くとも「決算公告」で企業の業績がわかるケースもありますが、

 

オンラインファッションレンタルサービス「エアークローゼット」決算公告(第3期)

 

ラクサス・テクノロジーズ株式会社 第11期決算公告

 

レンタルサービスの「エアクローゼット」も「ラクサス 」もどちらも赤字。ラクサス はPLも掲載されていますが、売上に対して「売上原価」が高すぎて、粗利率が何と14.2%。。ユーザー集める為の初期フェーズで販促費が嵩んでので赤字なのかな?とずっと思っていましたが、そもそも粗利がめっちゃ低い。。(販管費も売上と変わらないくらいありますが…。)結局、毎シーズン在庫を補充しないといけないのであれば、売上原価を下げていく事は難しいのでは…。であれば、ユーザー数増やしてレンタルの機会増やしていかないと粗利が改善しません。

 

情報が少ないのではっきりとした事は言えませんが、現状のレンタルサービスの市場規模で、レンタル単体での採算を取るのは難しいと思います。コメ兵のふじはらさんが仰るようにメーカーであればまだやりようもありそうですが…。

 

ゾゾとクロスカンパニーが古着販売で連携 アースなどブランド公式のユーズドショップ拡大へ

ストライプさんのように、レンタルで出てきた在庫をリユースに回すのはありなんではないかと。どちらにせよ、供給過多のアパレル市場では、C to Cもレンタルサービスも大局では国内はパイの奪い合いになっているでしょうけど。

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深地 雅也
WRITER

株式会社StylePicks CEO。ECサイト構築・運用・コンサルティング、リテールのソリューション事業を中心に活動。並行してファッション専門学校の講師も務める。 繊研新聞にてEC関連記事連載中。→ https://senken.co.jp/posts/fukaji01

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